近日，北京的金饰零售商反映，店内金饰的售价经历了显著上涨。目前，足金耳环和手镯等饰品的价格已达到每克1369元，相比于7月底的约1200元/克，涨幅非常明显。一家金饰品牌店的负责人在8月25日向《中国经营报》提到，目前前来选购的顾客，以日常佩戴为主，显示出金饰品购买的需求增加。这一价格飞涨的现象与国际黄金市场的强劲反弹密切相关。

在8月25日的亚洲市场开盘时，现货黄金价格迅速攀升，一度接近每盎司4700美元。需要注意的是，现货黄金价格在6月底时曾下探至3942.43美元/盎司，创造了2026年上半年最低点。Wind数据显示，8月24日国际金价（以伦敦金现货价格为例）当天最高触及4659.96美元/盎司，较前一交易日上涨近1%，成为自今年5月以来的最高点。上周，现货金价接连突破4400、4500和4600美元的心理关口，并实现三连涨。

那是什么原因导致金价重新走强呢？金鹏期货总经理喻猛国在采访中指出，主要有三方面因素：首先，美国7月份的非农就业意外减少，零售数据下降，市场预期年内加息可能性降低，造成美国国债实际收益率下滑，持有黄金的机会成本减小；其次，美国的债务已超过40万亿美元，财政部扩大国债回购上限，美元指数跌破99，导致投资者更倾向于购买黄金作为对抗信用风险的资产；最后，全球各央行在二季度共购入了289吨黄金，其中中国和韩国连续增持，诸如ETF流入资金和CTA空头回补等因素也助力金价上涨。

数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust，截至8月21日的持仓量为1047.207吨，较前一日增加了8.273吨。同时，根据中国人民银行的数据显示，截至2026年7月底，我国黄金储备已增至7608万盎司，环比增加64万盎司，标志着央行已连续21个月提升黄金储备。苏商银行的特约研究员高政扬便指出，在美国政府债务不断膨胀、利息压力加大的环境下，市场对美元信用体系的担忧加剧，投资者逐渐选择黄金作为避险工具，从而推动金价的上升。

展望未来，喻猛国认为金价仍呈上涨趋势，虽然短期可能面临获利回吐的压力。他指出，黄金能否在年内突破5000美元/盎司，主要取决于美联储的后续政策以及美国的通胀数据。“如果明确释放降息信号且实际利率持续下行，金价有望达到5000美元；否则可能在4500至4900美元间震荡。”他还补充，近期美国的PCE通胀数据、美联储官员的讲话和美元指数的走向，将会影响金价的走势。东方金诚的分析师瞿瑞表示，基于基本情况，如果美国通胀缓慢回落且美联储维持高利率不变，预计金价将在4000—4600美元区间宽幅波动，而在乐观情况下，若美联储开始降息且央行购金加快，金价有可能反弹至5000美元以上。相反，若因中东局势加剧、油价上扬、通胀回升等因素导致流动性收紧，则金价可能再次探底至3800美元。

高政扬对此持有类似观点，他认为当前美元信用的对冲价值占据重要地位，黄金重新被市场重新定价，从而推动行情延续。但是，国际油价仍处于高位，可能导致通胀压力持续。如果通胀再度反弹，美联储的加息预期也可能出现。同样，一些外资银行预计，金价在突破4450美元之后，将可能冲向5000美元。喻猛国最后提醒，近期黄金涨势迅猛，高位波动风险不容小觑，建议投资者顺应走势、控制好仓位，防止逆势追高。